アメリカＩＳＭ製造業と雇用統計 利上げシナリオ 2015年５月２９日

１２３．９６－９８
予想レンジ　１２３．５０～１２４．７５
注目ポイント　アメリカＩＳＭ製造業と雇用統計
三井住友銀行ニューヨーク　柳谷　政人さん
１２４．４６の高値をつけ更新
麻生大臣発言で戻る

本日は　ドル円はレンジ相場が壊れた
神経質
月末
実需
買いおくれの需要

指標次第となるので注意が必要





三菱ＵＦＪスタンレー証券　藤戸　則弘さん　投資ストラテジスト　国内株など詳しく分析


ＮＹ
利上げ懸念　中国株下落
新規失業保険申請者数
ギリシャ停滞
Ｇ７急激な為替変動は好ましくないとの確認

通貨オプションの需給環境 ドル円 リスクリバーサル ２０１５年５月２８日

１２３．６４－６７
予想レンジ　１２３．４０～１２４．６０
注目ポイント　通貨オプションの需給環境
昨日は　手がかりはなかったが　ドル高相場になった（ＦＲＢ議長発言）
新規失業者保険申請件数　中古住宅
ドル高進行
ＧＤＰ改定値

通貨オプション
ドル円　リスクリバーサル
ドルコールが割高か　ドルプットが割高かを示すグラフ

ドルコール割高（ドルを買う権利）が活発になっている
ドル高目線で取引されている
１２５円をトライする可能性ある


ソシエテジェネラル銀行　鈴木　恭輔さん　為替ディーラー　企業の為替戦略も。

ＮＹ　２７日午後４：４５
堅調　そろって上昇
一時１２４円　ユーロ買い　ドル高値抑え
Ｇ７財務省会議　ギリシャとドル高
為替は安定的な推移が望ましい（日銀　黒田総裁）
為替は大きなテーマにならない
ギリシャ

ＦＩＦＡ幹部ら１４人　贈収賄　起訴される

ＵＳＪ再上場

日銀レビュー

リスク・リバーサルからみた為替変動へのリスク認識
https://www.boj.or.jp/research/wps_rev/rev_2012/rev12j14.htm/

リスク・リバーサルは、通貨オプション取引の一種に基づいた指標で、先行きの為替相場の急激な変動に対する市場参加者のリスク認識が、どちらの方向にどれほど偏っているかを表すものとして知られている

尾河真樹さん予想 レンジ相場くずれた？ ドル円の新レンジの上値さがし ２０１５年５月２７日

１２３．０８－１３
予想レンジ　１２２．６０～１２３．６０
注目ポイント　ドル円の新レンジの上値さがし
新生銀行　政井　貴子さん予想　
イエレン議長発言　など
環境的にはドル高
円安進展許容？

本日はいったんは下値さがし。

あらたな上限の探り
一層のドル高も。
１２４円も

１２６円５０銭までいっきに進むか注目




スタジオゲスト
大和証券　木野内　栄治さん　市場や景気をテクニカルに分析


ＮＹ
連休明けに為替が動く　８年ぶり　
ユーロ売り
ドル一段高

株価は下落

ドル円はレンジ相場が続く 政治要因で上値が抑えられる ２０１５年５月２６日

１２１．５２－５５
予想レンジ１２１．００～１２２．００
注目ポイント　ドル円はレンジ相場が続く
昨日は材料なし
ドル堅調だった
思ったより早い段階で１２１円台に乗せてきた印象（尾河さん）
これまで　ドルの上値を抑えてきた要因は３点。
・アメリカ景気への不安
　経済指標が弱かった　住宅　消費者
・利上げ期待の後退
　年内ありそう

　上記２点は霧が晴れてきた。

・政治要因
　ＴＰＰ　ＴＰＡ問題　６月からの下院での審議
　円安がすすむ　と　けしからんとなる可能性ある








シティバンク銀行　尾河真樹さん　為替アナリスト　的確な相場予想に定評


ＮＹ　連休　メモリアルデー
ここまでセルインメイなかった
耐久財　など　重要指標
強いドルの影響

フィシャー副議長さん　最初の利上げの時期だけ考えるのは間違っている
最近アメリカ指標
着地点　示す
ドル高がすすんでいる

プロの眼
３月の貿易収支　赤字転落
赤字はちいさい　ユーロ　中国の問題　
円安　原油安
今後黒字の予想もあるが

そうなると　円高要因なのか？

貿易黒字になると
本邦企業の円への需要により
円高要因となるが

それが最近はくずれた　小さくなっている
その原因の一つに
サブライムショックがある
２００８年

いままでは　貿易黒字が増えると円高
逆だと円安

アメリカが量的緩和で円高が進んだ。
日本は貿易収支が悪かったので本来なら円安のはずだった。

２０１２年１３年　アメリカのペイパリング　日銀量的緩和

量的緩和で円相場が決まってきている

貿易収支が改善しても　量的緩和がつづくので
圧力にはなるが影響は小さくなってきている

投機筋の円のポジション状況 ２０１５年５月２５日

１２１．５３－５４
予想レンジ　１２１．１０～１２２．０４
円のポジション状況
アメリカ指標　議長発言　ドル全面高
本日は年初来高値をうかがう　１２２円手前では売りがあつい　ロンドン休み
投機筋の円売り縮小
円売りよち　あり




マネックス証券　広木隆さん　幅広い資産分野に精通


ＮＹ　２４日日曜日
週末はＦＲＢ議長発言　市場は神経質　年内利上げを示唆
消費者物価改善

アメリカ経済指標 ２０１５年５月２２日

１２１．０４－０７
予想レンジ　１２０．８０～１２１．５０
アメリカ経済指標
１２１円台で小動きだった　住宅販売
指標さえない　一服
１２１円を挟んだ展開

年初来高値の１２２．０４からのレジスタンスを超えている
　１２０．１０　１２０．５０

４月分も良好なら　ドル堅調

１２０．５０を支えに上値を探る展開




野村総研　井上哲也さん　日銀出身　福井副総裁（当時）の秘書官などを歴任



NY
２１日４：４５

指標　予想以下　

雇用　住宅　製造業　さえないものばかり
中古住宅販売　予想下回る

利上げはやはりなし。　景気回復シナリオに不安も。

ECB議事要旨　
大規模な緩和の効果で緩やかな回復が広がりを見せる
回復の動きに逆風

アメリカ長期金利の動き ２年債金利と相関復活か？ ２０１５年５月２１日

１２１．３１－３３
予想レンジ　１２０．７０～１２２．０４（年初来高値）

アメリカ長期金利の動き
ドル買い需要あった。　ドル円は発表前後で、上下動し　上昇
１２２．０４は年初来高値
１１９円から２円
ドルが強い
円が次に強い　ドル高が説明できる
２年金利と相関性がでてきている
指標　発言でドル高主導　年初来高値超える可能性も。



野村証券　若生寿一さん　マクロな視点で株式市場を分析


NY
FOMC議事要旨　６月利上げを望んでいない　望むのは２，３人
６月利上げは時期尚早
１－３月は季節要因　スト　ドル高
マーケットに安心感だが　方向感がない
物足りなさがあった

為替操作　６社に罰金　７２００億円
シティーグループ
バークレイズ
JPモルガン
ロイヤルバンクオブスコットランド
バンクオブアメリカ
UBS

ギリシャ　銀行取引税を提案

アメリカ小売り　ターゲーット増収増益　自社株買いも

シュナイダー恵子さん登場　市場はタカ派を期待
想定的とも　
・リアゲ債券市場　
ドル高影響
中国　ギリシャ　海外動向
航空株が下落　ガソリン在庫も減少
原油相場の転換点か？


アメリカが景気回復基調　ドル高　日本株にとってはよい材料

アメリカ経済のV字回復はあるか？ ２０１５年５月２０日

１２０．６５－６９
予想レンジ　１２０．３０～１２１．３０
アメリカ経済のV字回復はあるか？

昨日はECBメンバーのQE発言
ドル買い　円安

高値圏なので上値が抑えられそう
アメリカ実質GDPの過去５年間平均をみると
第一四半期はつねに下振れ
第二四半期に通常　回復して生きていた
それが怪しい。

FF金利予想も低め









ドイツ証券　小川　和宏　さん
内外ファンダメンタルズから為替を読み解く



NYは最高値も　小幅
微妙
量的緩和の強化も
利上げ
高値圏
議事要旨控える

ドル円はレンジ相場がつづく シティバンク銀行 尾河真樹さん予想 ２０１５年５月１９日

１１９．９５－９７
予想レンジ　１１９．５０～１２０．３０
ドル円はレンジ相場がつづく

サンフランシスコ連銀　コメント　ドル買戻し
住宅指標は　３月から改善を予想
力不足
レンジ相場がつづく
FOMC議事要旨に注目
ハト派的で重しになる可能性
一時的な要因を部分的に（IN　PART）反映して経済成長が減速した
あくまで　経済の回復度合い。





ギリシャ　不安再び　６月５日までにIMFへの返済　懸念

５月住宅予想下回る

モルガンスタンレー証券　チーフエコノミスト　日銀出身　菅野　雅明さん

FRBの動向 ２０１５年５月１８日

１１９．２８－３０
予想レンジ　１１８．９０～１２０．００
注目ポイント　FRBの動向
欧州　長期金利　ECBドラギ総裁　金利一服
通貨先物　円ショート減少　レンジ継続
各国　ゼロ金利　６月末にむけて変化見られない
緩和によるしさんは健全でない
ドル円上昇の可能性あり


東京大学大学院　教授　渡辺　努　さん　専門はマクロ経済　日本の金融政策を分析



東京は月曜日の朝
NY　日曜日夕方。
金曜日はレンジ相場の上限

今週はFOMC議事要旨
利上げは今年９月
RBS　UBSエコノミスト　ガイ・バーガー氏
最近の指標は弱いが雇用指標は良好
今週は住宅　消費者物価指標が重要
住宅市場を注目している人が多い
物価の安定化がされるかどうか

大坂とこうそう　反対多数　はしもと大阪市長引退へ。

アメリカ経済指標 2015年5月15日

１１９．１９－２３
予想レンジ　１１８．６０～１１９．６０

注目ポイント　アメリカ経済指標

指標まちまち　株価に引っ張られる　方向感ない

見通しは　ミシガン

ＦＲＢに影響はない　レンジ相場

弱いところに反映

そこがたい　クロス線

アメリカ景気不透明感

天候要因？　期待した以上の数値は出ていない

もうしばらく　ドルロングの調整はあるだろう







東短リサーチ　社長　加藤　出さん　エコノミスト　各国の金融政策を分析


日本朝6時45分
ＮＹ
午後4時45分


株式に安心感

値を上げる展開

ＥＣＢドラギ総裁　大規模量的緩和からの出口はとても慎重に行う必要がある

アメリカ長期金利と住宅ローン金利 金利上昇に注意 2015年5月14日

１１９．１６－１９
予想レンジ１１８．７０～１１９．７０
注目ポイント　アメリカ長期金利と住宅ローン金利

ドル　全面安
弱い指標

えんの需給は中立


ドイツ　中心に金利上昇
長期金利上昇　は注意
住宅ローン金利上昇に注意

アメリカドイツ10年債利回りに注意 しばらくはレンジ 2015年5月13日

１１９．９１－９４
予想レンジ１１９．５０～１２０．５０
アメリカドイツ10年債利回り
景気指標弱め　金利は高め
120円を挟んだレンジが続きそう

予期せぬ金利上昇
ギリシャなど

投資家は様子見
レンジ相場が続きそう



BNPバリパ証券　丸山　俊　さん　日本株チーフストラテジスト


NY株価
金利の動きに注目
ユーロッパ金利上昇
債券価格下がり押し目買い。

ベライゾン　AOL　買収　44億ドル　今年の夏　
アメリカ　財政黒字　7振りの大きさ　
OECD　アメリカ経済減速の兆候　一時的　

ギリシャ情勢は長期化するので継続的に注視が必要 2015年5月12日

１２０．０９－１１
予想レンジ　１１９．７０～１２０．５０

シティバンク銀行　尾河真樹さん予想
注目ポイント　ギリシャ情勢
雇用統計は無難にこなした。
ドルは底堅いが乏しい展開。
ユーロ財務省会議　ある程度前向き
ギリシャ国内
7月以降の債務返済　デフォルトリスクある
デフォルトした場合　ユーロ離脱には直結していない
さまざまなケースが想定されるため一概にはいえないところではあるが、
たとえば
預金封鎖
ECBからの緊急流動性融資がストップ
国民投票
など　さまざまなプロセスをへるので
すぐ離脱とはならない
デフォルト後に支援で合意の可能性
長期化するので市場の波乱要因となるだろう　ひきつづき注視していく


東京東海証券　佐野一彦　幅広い視点から債券相場を分析


重要指標なし
ニュースなし

ギリシャ　中国
３指標そろって下落

IMF　ギリシャ　返済済み　債務不履行の懸念はひとまず払しょく

OPEC　今後10年は１００ドル超えない

週足の一目均等表の基準線が近づく ２０１５年５月１１日

１１９．６４－６８
予想レンジ　１１９．３０～１２０．３０

週足の一目均等表の基準線

平均賃金　３月雇用統計修正　中国追加利下げ
２０１２年後半以来
基準線がちかずいてきている





中国追加利下げ　去年１１月今年３月にも利下げ
貸出金利１年５．１％　預金金利　２．２５％

ニッセイ基礎研究所　矢嶋康次　さん　エコノミスト　金融財政に精通


程よい雇用統計
今週はヨーロッパが焦点
ナスダック　４日ぶり５０００越え

雇用統計　市場に安心感　利上げは９月を予想
個人消費　先行きを楽観　
４月小売り　自動車
（S&P　エコノミスト　サトヤム　パンディ氏）


ドイツ財務省ギリシャ破たんを警告
IMFに対する債務７億５千万ユーロ　５月１２日に返済期限

アメリカ ４月雇用統計２０万人回復なるか ２０１５年５月８日

現在１１９．７４－７７
予想レンジ　１１８．８５～１２０．３０
注目ポイント　アメリカ　４月雇用統計２０万人回復なるか

雇用
ギリシャ
雇用統計待ち
ポンド総選挙
４月雇用統計市場予想２３万人
まんがいち　２０万わると　ドル売り　




今日はゲスト
と紹介
ＢＮＰパリバ証券　中空麻奈　さん　債券の信用分析が専門


金利が上昇
原油も上昇　が５０ドル台に戻る

アメリカ 雇用統計を控えた前夜祭 2015年5月7日

現在１１９．４６－４９
予想レンジ　１１８．７５～１２０．００
注目ポイント　アメリカ　雇用統計を控えた前夜祭

一時119円20銭　下値は堅い
方向感はでない　オーストラリアとアメリカの雇用
オーストラリアは荒れるが　問題ないだろう

もし　2か月連続で下げた場合はスリル満点の相場

みなが考えるｌことは一緒なので　逆ぶれた場合も考慮



ＪＰモルガン証券　足立　正道さん　日銀出身のエコニミスト　欧州問題にも精通

4月ＡＤＰ雇用報告　鈍化

ユーロ高

雇用とＧＤＰを読み解くのが見極めの時期

アメリカ景気指標 雇用が問題 ２０１５年５月１日

現在１１９．４２－４５
予想レンジ　１１９．００～１２０．００
注目ポイント　アメリカ景気指標
指標は改善　雇用統計に向けて好材料
ドル円戻す
株は軟調
ドル金利上昇　ドル円の動きは見極め困難　レンジ相場

利上げ観測
雇用関係の指標が重要
ＥＣＢも観測

三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券　藤戸　則弘さん　投資ストラテジスト　国内株など詳しく分析



指標の見方
利上げ
賃金上昇
物価指数
ＦＲＢのメッセージが確認されやすい

３市場はそろって下落

アメリカ経済の復活の兆しの指標がでてきている